[YS Exclusive] Zerodha के बाद, शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव को लेकर Upstox ने जताई चिंता

बीते साल की शुरुआत में, ऑनलाइन डिस्काउंट ब्रोकर Upstox बाजार में Zerodha को पछाड़ते हुए लीड कर रहा था. कंपनी ने हाल ही में टाइगर ग्लोबल (Tiger Global) से 3-3.5 अरब डॉलर के अनुमानित मूल्य पर फंडिंग जुटाई थी. यह बात इसे बूटस्ट्रैप्ड Zerodha और अपस्टार्ट Groww की तुलना में अधिक मूल्यवान बनाती है. इसके रजिस्टर्ड यूजर्स की संख्या भी अधिक थी.

हालांकि, पिछले कुछ महीनों में, Upstox जूझ रहा है. कंपनी की वृद्धि धीमी रही है. इसका मुख्य कारण डीमैट अकाउंट्स में कमी और अस्थिर शेयर बाजार है. यह कंपनी रतन टाटा (Ratan Tata) द्वारा भी समर्थित है. लेकिन बाजार हिस्सेदारी और सक्रिय उपयोगकर्ताओं दोनों के मामले में फिसल गई है, जिससे इसे अपने दीर्घकालिक विकास अनुमानों को कम करने के लिए मजबूर होना पड़ा है. (डीमैट अकाउंट्स, डिजिटल रूप से वित्तीय प्रतिभूतियां रखते हैं.)

पिछले साल मई में, 10 मिलियन उपयोगकर्ताओं के आंकड़े को पार करने के कुछ ही समय बाद, Upstox ने YourStory को बताया कि यह वित्तीय वर्ष 2022-2023 में अतिरिक्त 20-30 करोड़ उपयोगकर्ताओं को जोड़ने का लक्ष्य बना रहा है, और अगले 4-5 साल में 100 करोड़ उपयोगकर्ताओं तक पहुंचने की उम्मीद कर रहा है.

Upstox का कहना है कि वर्तमान में इसके 10 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ता हैं, हालांकि सटीक संख्या का खुलासा करने से इनकार कर दिया. अपने 100 करोड़-उपयोगकर्ताओं के मील के पत्थर के रूप में, कंपनी को उम्मीद है कि इस लक्ष्य को कुछ वर्षों में हासिल कर लिया जाएगा.

को-फाउंडर श्रीनी विश्वनाथ ने YourStory को बताया, "हम 100 करोड़ यूजर जोड़ने के अपने बड़े लक्ष्य की ओर बढ़ रहे हैं... (लेकिन) इसमें हमें थोड़ा और समय लगेगा."

कुल मिलाकर, भारत में डीमैट अकाउंट्स की संख्या साल-दर-साल 31% बढ़कर जनवरी में 110 करोड़ हो गई. मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसार, जनवरी में डीमैट अकाउंट्स में 2.2 करोड़ की वृद्धि पिछले चार महीनों की तुलना में अधिक थी, लेकिन वित्तीय वर्ष 2021-22 में 2.9 करोड़ की औसत रन रेट से अभी भी कम है.

Upstox, जिसके 80% से अधिक ग्राहक टियर II और टियर III शहरों से हैं, शेयर बाजार में निवेश और ट्रेडिंग पर न्यूनतम कमीशन से पैसा कमाता हैं.

विश्वनाथ को उम्मीद है कि Upstox, जिसने आखिरी बार नवंबर 2021 में अपने सीरीज सी राउंड में 108 करोड़ डॉलर जुटाए थे, दो साल से भी कम समय में शुद्ध स्तर पर लाभदायक होगा.

अस्थिर बाजार

Zerodha ने मई 2021 में कर्मचारियों से शेयरों के बायबैक के लिए अपने स्व-अनुमानित मूल्यांकन को दोगुना करके लगभग 2 अरब डॉलर कर दिया. यह शेयर बाजारों के लिए तेजी का दौर था, और Zerodha ने इसके मूल्यांकन को "रूढ़िवादी" करार दिया.

हालांकि, पिछले साल दिसंबर में Zerodha ने रेड फ्लैग दिखाया था. बिजनेस अपडेट में भारत के सबसे बड़े स्टॉक ब्रोकिंग प्लेटफॉर्म ने चेतावनी दी है कि नए मंथली अकाउंट खोलने में 50% की गिरावट और बाजार की गति कमजोर होने के कारण वित्तीय वर्ष 2023-24 से इसका रेवेन्यू और प्रोफिटेबिलिटी प्रभावित होगी. सीईओ नितिन कामथ ने कहा कि अकाउंट खोलने में गिरावट पूरी इंडस्ट्री में समान थी.

Zerodha ने मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के आंकड़ों के अनुसार, इस साल जनवरी में 17.8% से एक साल पहले जनवरी में 19% बाजार हिस्सेदारी में सुधार करते हुए, ऑनलाइन डिस्काउंट ब्रोकिंग प्लेटफॉर्म के बीच शीर्ष स्थान बरकरार रखा. इस बीच, Upstox दूसरे स्थान से गिरकर चौथे स्थान पर आ गया है- इसकी बाजार हिस्सेदारी 14.6% से घटकर 9.9% हो गई है.

Upstox भी महामारी के दौरान 2020-2021 में हर महीने 300,000-400,000 नए उपयोगकर्ता जोड़ने से लेकर हाल के दिनों में मासिक रूप से लगभग 200,000 नए अकाउंट्स तक पहुंच गया.

Upstox पर एक्टिव क्लाइंट्स इस साल जनवरी में घटकर 3.4 करोड़ रह गए, जो एक साल पहले लगभग 4.9 करोड़ थे. नेशनल स्टॉक एक्सचेंज एक सक्रिय निवेशक को ऐसे व्यक्ति के रूप में परिभाषित करता है जिसने पिछले 12 महीनों में कम से कम एक बार शेयरों में पैसा लगाया हो.

2016 में Upstox के सात साल बाद, Groww की स्थापना हुई और इसका मूल्य लगभग 3 अरब डॉलर था, इस बीच इसने एक साल पहले के लगभग 10% से इस साल जनवरी में 15.2% बाजार हिस्सेदारी हासिल की. इस अवधि में ग्राहकों की संख्या 3.3 करोड़ से बढ़कर 5.2 करोड़ हो गई.

नाम न छापने की शर्त पर इंडस्ट्री के एक एक्सपर्ट ने कहा, "Upstox और Zerodha की तुलना में Groww नए निवेशकों या उपयोगकर्ताओं को कम अकाउंट खोलने की लागत के साथ आकर्षित करने की कोशिश कर रहा है. अगर Groww इसी तरह नए प्रोडक्ट्स और सर्विसेज मुहैया करता रहेगा, तो यह अपने नए अकाउंट खोलने में और वृद्धि करने में सक्षम होगा."

एनएसई द्वारा मान्यता प्राप्त सभी सक्रिय निवेशकों में Zerodha, Groww, AngelOne, Upstox, और 5Paisa का हिस्सा 59.2% है.

नए फोकस एरिया

Upstox के पास तेज छूट देने या इसके कमीशन स्ट्रक्चर को और कम करने की कोई योजना नहीं है.

“हर कोई डिस्काउंट ब्रोकरेज मॉडल में चला गया है. उपयोगकर्ता जरूरी परवाह नहीं कर सकते हैं कि वे 20 रुपये लगा रहे हैं या 10 रुपये लगा रहे हैं. नए डीमैट अकाउंट्स की संख्या के मामले में गिरावट का कारण यह नहीं है. ईमानदारी से कहूं तो लोग अनिश्चित हैं, उन्हें यकीन नहीं है कि बाजार में निवेश कैसे करें, बाजार में निवेश क्यों करें, या बाजार इतना अस्थिर क्यों है," विश्वनाथ ने कहा.

उन्होंने कहा कि 2023 के लिए कंपनी का फोकस अपने सीखने और शैक्षिक प्रभागों को आगे बढ़ाने पर होगा.

विश्लेषकों का कहना है कि Upstox को अपना बाजार फिर से हासिल करने के लिए नए प्रोडक्ट लॉन्च करने की गति को बढ़ाने की जरूरत है.

विश्वनाथ ने कहा, "हम अगले तीन से छह महीनों में अमेरिकी शेयरों और फिक्स्ड डिपॉजिट में आने की सोच रहे हैं."

लॉन्च किए जाने वाले दूसरे प्रोडक्ट्स में upLearn नामक एक एजुकेशनल प्लेटफॉर्म, और ऑप्शंस ट्रेडिंग, मार्जिन प्रतिज्ञा और मार्जिन ट्रेड फंडिंग के लिए स्ट्रैटेजी बिल्डर टूल शामिल हैं.

हालांकि Upstox के रेवेन्यू का एक बड़ा हिस्सा ब्रोकरेज फीस और कमीशन से आता है, लेकिन फ्यूचर्स और ऑप्शंस (F&O) सेगमेंट में रुचि में वृद्धि देखी जा रही है.

"हम विशेष रूप से फ्यूचर्स और ऑप्शंस निवेशकों के लिए बेहतर टूल बनाने पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं," विश्वनाथ ने निवेशकों को कुछ सलाह देते हुए कहा, ऐसी रणनीति का पालन करने का प्रयास करें जो यह बताए कि आप क्या कर रहे हैं, तो आप अपने जोखिम को कम कर सकते हैं."

F&O "इस वर्ष के लिए हमारे लिए एक और बड़ा फोकस है," विश्वनाथ ने कहा, "क्योंकि हम देख रहे हैं कि ऑप्शंस टर्नओवर विस्फोटक रूप से बढ़ रहा है."

(साभार: फीचर इमेज और इन्फोग्राफिक्स — चेतन सिंह)

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